周记(1.9-1.23):香港之行

封面图

站在尖沙咀看维港

香港游记

原因

因为夏天办的港澳通行证选了两次一年签注，所以在十一去过一次后还有一次没有用掉，考试周刚好有几天是空闲的，所以有了这个打算。

规划

晚上到达深圳宝安，机场住一晚
在深圳待一天，去深圳福田，罗湖附近、
早上通关去香港，当天从旺角到油麻地，到尖沙咀
第二天再到中环上环，港大，坚尼地城，中午到西九龙文化区以及附近的香港故宫博物馆
下午坐机场快线到机场

钱都花在哪里了

深圳兑的300港币->100块抓娃娃，200块买了一张八达通
麦当劳，吃了5顿左右，每顿花费在50港币左右
路边小商贩，吃了几次，花费100左右
港铁，200左右，机场快线一程就花了100
门票，故宫博物馆60块不含特展票
电影票，夜场特惠95一张
水饮，应该不到100

一些感受

感觉与一河之隔的深圳有很多不同。深圳的繁华类似于上海的繁华，高楼大厦林立，地铁车厢人满为患，地表上人很少，外卖骑手不停穿梭；香港的繁华更贴近生活，街头林立的商铺，进进出出的顾客，感觉更有烟火气。
香港的建筑很多都已经上了年头了，但是还是养护的很好，有些百年的建筑还在正常运作；一些教堂建筑有很久远的历史；居民楼几乎没有低于30层的，目测平均在50层左右。
市区的高楼大都叫“xx大厦”，有一个和居民楼一样的很小的门口，然后里面是很窄的楼梯或者是两三部电梯，这种设计在大陆根本不可能找到
和在财新周刊看到的一样，香港的店铺注重的是小而美，而深圳以及大陆的店铺讲究的是陈设，宽敞，这可能与生活理念有很大的关系
洗手间真的都很不错，香港即使水资源宝贵，大部分公共厕所水龙头水流还是实打实的大；蹲便器大多被坐便器取代，如果嫌脏的话旁边会有酒精洗手液让你擦拭；洗手间里真的没有烟味，可能吸烟真的会被检控；几乎所有的洗手间都会配有蛮高级的干手机，艺术馆甚至配的是戴森的干手机
车真的开的很快很猛，让行人但不会惯着行人；红绿灯会有滴滴声提示马上变绿或者变红，应该是为残障人士设计的，并且残疾设施做的真的很好；车是右舵车，所有的出租车全部都是丰田加气车，mpv相当多，日系车是主流
说上海是不夜城，只是说大厦里加班强度高，但是香港是实实在在街上有人，差不多2点钟人才变少，早上要8点钟之后人才会逐渐变多
对于黄赌港府睁只眼闭只眼，和大陆一刀切有着明显区别；遍地的夜总会，麻雀场，潜藏的楼凤，游戏厅
外卖、的士客单价高。大陆美团饿了吗骑手拼死拼活一单赚几块钱，这里骑手一单轻松赚几十；大陆滴滴司机和同行竞争激烈，香港出租车统一化，多劳多得，收入更稳定。
麦当劳价格差不多，但是菜品不同，分量更小
打工时薪差不多在60左右，月薪保底12000，可以满足一般生活需求
香港故宫博物馆做的很不错，工作人员服务态度好，展厅布置有趣，展品有较高的价值，“紫禁一日”“紫禁万象”两个展览很不错
香港机场进站特别快，因为香港特别小，所以所有的航班都是飞往大陆或者国外的，国际机场名副其实
港铁无需安检，但是车票不便宜，车不新，但是跑起来噪音不大，而且也很稳，很神奇
港人真的不会讲普通话，或者很困难，但都会讲流利的英语
公交夜班车可以通宵，但是车票都蛮贵的，司机开的又快又稳
垃圾丢到垃圾桶外面，随地吐痰要被罚钱；地铁内禁止饮食
对于长者，本地学生，残疾人非常友好。港铁长者卡每程只要2元，学生统一半价；残疾设施非常非常到位，博物馆有许多坐在轮椅上被护工推着来看展览的残疾人。

言论与想法

财新周刊

宏观经济与微观经济不同

今年GDP名义增长5.2%，但是CPI增长仅为0.2%，PPI连续15个月为负；GDP平减指数为负
特别是对于工厂来说，是很害怕通缩的。

经济学的基本理论很多时候与普通⼈的直觉相悖，通缩也是其中之⼀。在通缩开始的时候，⽼百姓作为消费者，⼀般欢迎价格下降，因为这有利于降低个⼈⽣活成本。但中外宏观经济研究者都会提醒，要关注持续价格下跌对经济产⽣的负⾯影响，因为这往往意味着经济衰退，等到出现就业难与收⼊降低之时，⽼百姓才会有切肤之痛，此时各个层⾯已经形成悲观的预期，从⽽⾛⼊通缩螺旋。

在改⾰开放后的数⼗年间，从计划经济到市场经济的转轨时期，再到加⼊世界贸易组织（WTO）后的⾼速增⻓年代，中国虽然也多次遭遇通缩，如1998年、2015年等，但都很快摆脱了通缩，因此也建⽴了⾃信。对中国⽼百姓⽽⾔，⾼通胀与此后不断膨胀的资产泡沫更让⼈铭⼼。

1998年到1999年，CPI、PPI同时为负，GDP平减指数连续七个季度负增⻓。当时上世纪90年代初的投资热潮产⽣⼤量重复建设，产能过剩的同时，依赖当时还带着浓重计划经济⾊彩，与现代银⾏业重视资本⾦、⻛控、良好公司治理格格不⼊的国有银⾏，盲⽬投⼊⼤量信贷资⾦⽀持国有企业，⽽此时的国企也未开启现代企业制度改⾰，效率低下、腐败盛⾏，不良贷款⼤量堆积，叠加外部亚洲⾦融危机的冲击，经济陷⼊通缩。直到中国以加⼊WTO为契机，推动以市场化、商业化为⽬标的国有银⾏改⾰和国有企业改⾰，⺠营经济也蓬勃发展更新换代，积极与世界接轨，才迎来中国的新⼀波⾼速增⻓。

经济问题在于需求不足，而不是供给过剩

前述资深宏观政策分析⼈⼠则认为，2015年那轮价格低迷主要是供给侧结构性原因导致的，此后产能过剩问题有所缓解，但近年来总需求不⾜的问题越来越凸显。
当前居⺠的收⼊缺⼝仍未完全弥补，作为居⺠财富重要载体的房地产价格持续下⾏，使得居⺠部⻔因资产受损⽽趋于谨慎，不愿也不敢消费，对未来收⼊以及资产价格的预期也很难乐观。

通缩之下，居⺠和企业会倾向于少花钱、少投资，这意味着他们对经济缺乏信⼼，企业界就此渐渐失去了经济增⻓和创新最宝贵的animal spirit（动物精神）。“⽇本过去30年的经历显示，如果进⼊了持续通缩，再想扭转成相对稳定温和的通胀，是⾮常困难的。

商业驱动政治和锐评A股重挫

当被问及他对于⻄⽅有⼀些观点认为，沙特等阿拉伯国家和中国间的合作⽇益升温，主要是因为中阿之间较少意识形态问题，不易因政治问题⽣衅有何看法时，胡拉耶夫说：“沙特是⼀个⾮常开放的市场，我们对任何投资者都没有偏袒。每位来到沙特的投资者，都需要在全球范围内进⾏竞争。”他还表示，⼯业和矿业都是资本密集且⻓期的项⽬，因此，来到沙特的投资者势必在沙特看到了投资的价值。这位出身私营部⻔的沙特部⻓说：“我不喜欢浪费我的时间以政治⻆度思考问题。因为我坚信，是商业驱动着政治，⽽⾮相反。”

想一想为什么跌这么惨

21 年狂成什么样子为世界指明方向

22 年 345 月铁拳出击,不计代价,你我都是代价,吓到所有外资,李老师爆火

23 年 12 月差点成为第二波 xc

24 年一切都有代价,现在是付出代价的时候了

长期卖惨无用

但在⼀⽚招商、推介各国特⾊优势的场馆间，乌克兰的战争创伤，在今年的达沃斯已经不再具有压倒性的话题地位。

煤炭重回市场化

2022年5⽉⾄2023年末，中国对煤炭进⼝实施零关税政策。“⼀是进⼝关税取消，⼆是进⼝价差相对合适。所以电⼚优先消化⻓协煤，其次会买⼀些进⼝煤，最后才会考虑北⽅港⼝的现货市场煤。”中信期货资深研究员张默涵告诉财新。

过去两年，受俄乌冲突、夏季⽔电出⼒下滑、新能源备⽤需求加剧等因素刺激，国内煤价暴涨，秦皇岛港动⼒煤2021年均价1022元/吨，同⽐涨幅近⼋成，当年10⽉价格⼀度冲破了2000元/吨；2022年这⼀数字逼近1300元/吨，同⽐再涨超过两成；2023年受宏观经济⾛弱拖累，加上政策⾯延续煤炭保供，进⼝量创历史新⾼，煤炭供需关系明显改善，全年现货均价回落⾄974元/吨，同⽐下降25.4%。

入境旅游行业

周晓光指出，过去三年，⼊境游⼏乎停摆，导游、销售、营销等各岗位都缺⼈，“⽐当下⼈才匮乏更严峻的是后继乏⼈。2023年做了⼏次校招，没有学⽣愿意进⼊⼊境旅游领域，市场信⼼严重受损”。张帆也参加了⻄安本地⾼校校招，发现掌握外语技能的年轻⼈宁可去移⺠中介就业，也不愿加⼊旅游公司。

港人前往内地消费

2023年全年共有7200万⼈次⾹港⼈出境，其中约74%是港⼈北上内地，录得5334万⼈次。以全港740万⼈⼝计，平均每个⾹港⼈⼀年内⾄少北上七次。相⽐之下，访港内地客全年仅有2650万⼈次，北上和南下相差2680万⼈次。

单⽉数据⽅⾯，瑞银的研报指出，2023年10⽉⾹港居⺠从陆路⼝岸离境的⼈数达555万⼈次，假设港⼈在内地⼈均消费500—1000港元，估计该⽉港⼈为内地贡献的消费额⾼达28亿—56亿港元，约占同期⾹港本地零售额的8%—16%。

购物习惯的不同

线下购物仍是⾹港⼈最重要的消费习惯，因此⾹港购物中⼼的业态布局仍偏重于“卖货”逻辑，辅以餐饮和部分娱乐业态。

相较之下，内地居⺠购物习惯早已从单⼀的线下转变为线上线下并⾏，因此购物中⼼的运营逻辑已经从“卖货”向“体验”转变，提升场景感和体验感成为重要的发展⽅向，餐饮、⽂化、运动等体验性更强的业态占⽐显著提升。

餐饮⽅⾯，港⼈讲求的是新鲜、便宜⼜服务好，炭烧、烤⾁、⽕锅都是他们必打卡的店铺；在玩上，讲求的是有趣刺激但不费时间，以及超⾼性价⽐如按摩、养发等。在品牌⽅⾯，港⼈除了喜欢⾼品质连锁品牌，也追求新鲜，⼀些主理⼈品牌也开始受越来越多港⼈喜爱。

高校住宿难

燃眉之急难解，还有中⻓期的压⼒迫近：尽管幼⼉园、⼩学阶段学龄⼈⼝数量下⾏趋势已现，⾼等教育在校⽣规模仍在持续增⻓。过去五年，全国⾼考报名⼈数分别为1031万、1071万、1078万、1193万、1291万。

预计在2032年前后，⼊学⼈⼝‘洪峰’将抵达⾼等教育阶段，届时⾼等教育学龄⼈⼝将达到8900万⼈，在校总规模较当前⾄少增加1200万⼈。

⾼校宿舍“量”和“质”上的双重瓶颈，正是此次《意⻅》调研中发现的突出问题。“以北京市和上海市为例，到2035年，两地⾼考报名⼈数将分别达到16万和15.9万，⼤约是2023年⾼考⼈数的2.46倍和2倍，当前的⾼校学⽣宿舍显然⽆法满⾜这样庞⼤的需求。”

“在⽇本的⼤学，学⽣对宿舍使⽤、管理和服务具有很⼤的话语权，有些⼤学的直营宿舍甚⾄完全由学⽣⾃治管理，这在我国⼏乎是⽆法想象的。”张胜群提及，“⽇本⼤学宿舍中⼏乎没有出现过管理⼈员与学⽣之间的⽭盾冲突，这与学⽣参与宿舍管理有很⼤关系。”

移民日本

据⽇本出⼊国在留管理厅最新数据，截⾄2023年6⽉，中国是⽇本第⼀⼤移居来源国，⻓期居住在⽇的外国⼈⾥，约四分之⼀来⾃中国；其中，中年⼈正在成为移居⽇本的主要群体，30—40岁⼈群数量最多，40—50岁仅次于20—30岁年龄组，排在第三。“30— 50岁之间居多，90%以上都是带孩⼦，家庭净资产⼤概在300万—5000万元（⼈⺠币）之间。”张启迪根据过去半年向他咨询移居意⻅的上百位⼈⼠总结道。

A股可以抄底了吗

小明 100 块买的股票现在跌倒 50 了,亏损 50%, 这时候你来抄底, 等跌倒 10 块的时候, 他亏 90%, 你亏 80%.送给喜欢抄底的
再补充一点, 亏 90%要翻 10 倍才能回本, 看看一轮牛市有几只能翻 10 倍的? 那么巧被你抄到了?? 走过一轮牛熊浪费的时间呢? 人生有几个十年?
都在研究抄底的时候就还没到底。你以为越跌越是机会，实际上越跌越是风险，后面爆仓的，基金赎回的，私募强平的可能会在某一个区间连续触发。我去年下定决心不抄港 A,你真要抄也劝你不要买沪深 300 以外的公司，5000 多家公司，筹码真的买不完。